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猪价上涨皆大欢喜,岂料你在为自己挖一个更大的坑

   从5月中旬开始,各业内的相关头条几乎都被猪价上涨霸屏!从0.01元到0.5元每日涨幅,再到大涨过后的微调,将生猪市场再次推向“中国式房地产”般焦点!!

  按说猪价上涨是一件皆大欢喜的好事儿,一路唱高歌必定会博人心,可这不按市场规律“出牌”的诡异曲线着实让内行人不知所措,莫名的恐慌。

  所以,今天,小编又来泼冷水了(其实我内心是不想的)!福兮祸兮,希望大家能冷静对待!

  【背 景】2018年属于去产能年份,猪价处于猪周期的下行周期,能繁母猪过剩,出栏大猪过剩,猪价同比下跌。

  咱们先来看看2018年中国生猪市场的市场背景结构,首先,根据慧通数据研究部的数据/观点,2018年生猪出栏量将恢复性增长,能繁母猪存栏量过剩需要去产能、出栏大猪过剩将导致猪价走跌。

  1,能繁母猪方面:2018年中国能繁母猪必须存栏量依旧呈下降态势,商品猪出栏量同比将继续增长,商品猪供应再度进入过剩阶段。新增大型集团化养殖企业产能在2018年下半年进入集中释放期,市场风险进一步提高。

  2,价格方面:2018年中国生猪市场处于猪周期的下行周期,猪价下跌、养殖阶段性亏损是大概率事件,除非“团体作案”人为干预,否则5-7月份猪价明显上涨的希望很低。

  3,供需方面:“4-5月供需矛盾将适度缓和,猪价进入震荡徘徊阶段,有非趋势性小幅上涨可能”。

  图表:2017年3月-2018年2月中国能繁母猪月均存栏示意图(万头):

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  2017年3-18年2月能繁母猪月均存栏3911.64万头,同比降0.87%。

  7-9月存栏维持在全年的较高水平,2018年5-7月供应断档期及猪价将上涨40%的说法无根据。

  图表:2018年中国商品大猪出栏与居民鲜肉需求对比柱形图:

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  根据慧通数据的推演数据,2018年出栏大猪预计5.93亿头,同比增长4.55%,过剩1100-1500万头左右。“6月份供需矛盾将再次凸显” ,“6-8月经营有风险”、“8月中下旬前后,猪价将有望逐步开启上涨通道”从供需对比数据看,6-7月份期间,供需矛盾将再度凸显,市场缺乏价格实质性上涨基础。

  【现状】屠宰冻库出品不理想,6月份猪价不排除再次上涨可能

  再来看本周周报,慧通数据统计显示,2018年第22周出栏商品大猪均价环比上涨,其中出栏外三元大猪周度均价10.59元/公斤,环比上涨1.24%,同比下跌18.79%;仔猪周度均价23.39元/公斤,环比下跌0.55%,同比下跌37.58%。

  图表一,2017-18年中国生猪/仔猪周度加权均价比较曲线图(单位元公斤)

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  5月中旬这一波由屠宰企业为主角掀起的、以出库冻品猪肉为主要目的、中途又加入了大型养殖集团为配角的毛猪涨价潮,过程太过短暂,人为干预导致猪肉价格上涨幅度无法达到预期,屠宰企业冻品出库量并不理想。

  到目前为主,屠宰企业的冻品依旧有继续出库需求,否则3个月的质保期将来临。我们认为,6月份以屠宰企业“团伙作案”再度掀起新一波涨价潮的可能性依旧存在。

  【注意】“团伙作案”涨价,可能皆是套路

  对于屠宰企业来说,价格低做库,价格高卖出,低买高卖是亘古不变的获利法则!

  按常理,屠宰企业在年后低价买入后,中旬市场会恢复到可以盈利卖出。但正如慧通数据方老师分析的那样,2018是“去产能”的一年,从年关等到5月,猪价仍然没有上涨的迹象。

  始料未及的市场变化让屠宰企业有些措手不及,要获利,则必须提高价格!这就制造了5月中旬开始就出现的涨价“诡异曲线”!

  方老师告诉我,由于猪肉消费市场不“给力”,从5月中旬开始的这一波涨价潮,以及推想6-7月份展开的新一波涨价潮,有些失控,一方面,猪肉价格或者说冻品价格并未能按照屠企的“设计”路线走,同时将毛猪底价抬高了,所以有些得不偿失。

  【警惕】市场规律不可违,这可能真是一个坑!

  从中国生猪养殖市场看来,很明显2018年是能繁母猪去产能的一年。

  慧通数据:2017年中国能繁母猪月均存栏3915.94万头,预计2018年月均存栏3747.78万头,同比比下降4.29%

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  2018年4月份中国能繁母猪存栏3846.99万头,同比下降1.70%,能繁母猪存栏都呈逐月下降态势已经非常明显。

  在5月中旬这一波人为涨价潮启动/出现之前,去产能才刚刚开始,但由于种猪企业销售仔猪依旧处于盈利状态,去产能依旧是阻力重重,不过部分自繁猪场的去产能依旧在逐步推进。

  但由于涨价潮的出现,养殖户外购仔猪补栏的积极性再度提高,加上媒体不断炒作夏季生猪供应断档,侧有屠宰企业配合稳定毛猪收购价,多重利好因素,着实让市场有了一种“2015年猪价突然暴涨”的假象。

  乱花渐入迷人眼!

  此时,小编要提醒您,这可能真是一个非常大的坑!因为我们发现,2018市场并不缺猪!

  养猪不易,且行且珍惜!

  
[责任编辑:哼哼]